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【资讯】侯明甫外资入A股必会首选大盘蓝筹和行业龙头

发布时间:2020-10-17 01:43:53 阅读: 来源:混合机厂家

侯明甫:外资入A股必会首选大盘蓝筹和行业龙头

上投摩根基金管理有限公司副总经理侯明甫表示,沪港通的背景下,投资者要注意A股和港股的市场总体偏好是不同的,主要有三个方面。首先是市值偏好不同,A股小盘股表现更好;其次是风格偏好不同,港股更喜欢价值;最后是分红偏好不同,港股更喜欢高分红。对于进入A股淘金的外资投资偏好,侯明甫认为根据其投资风格判断,必然是首选大盘股和行业龙头。

2014年8月9日下午14:00~17:00,由第一财经和香港新城财经台联合主办的“沪港通投资实战论坛”在上海国际会议中心举行,东方财富网独家全程图文直播。上投摩根基金管理有限公司副总经理侯明甫发表了主题为《沪港通背景下的A股投资机会》的演讲。侯明甫表示,沪港通的背景下,投资者要注意A股和港股的市场总体偏好是不同的,主要有三个方面。首先是市值偏好不同,A股小盘股表现更好;其次是风格偏好不同,港股更喜欢价值;最后是分红偏好不同,港股更喜欢高分红。对于进入A股淘金的外资投资偏好,侯明甫认为根据其投资风格判断,必然是首选大盘股和行业龙头。以下是侯明甫的演讲实录。  侯明甫:谢谢主持人,谢谢各位来宾朋友来参与我们这边的交流。我今天尝试用15分钟来回答大家想要知道的问题。第一个是到底是不是看好A股,第二个是对沪港通长期的想法是怎么样的。第三个,怎么看老外。

我是来上海淘金的,2013年4月法规开放,持台胞证可以投资A股,买基金。2013年4月我就买了我们公司A股的两个基金,现在来看都是赚钱的。我的钱30%都是投在A股的,所以我是非常看好A股的。  但是我必须要讲,A股的操作难度是世界级的。假如说你们注意2013、2012年媒体报道,号称欧洲股神的安东尼,他28年在英国管理机会基金平均年报酬率高达20%。但是他很可惜,晚节不保。他在香港成立机会基金投资A股,三年下来跑输大盘8%。他接受采访的时候说,他不知道什么信息是真的,什么是假的。  我给大家一个数字,到今年的5月底,大家知道手上有A股的中国投资人是多少吗?5350万人。这是什么概念?我们有13亿人口,有5350万人拥有股票。过去12个月有交易A股的是4360万们。在这之前大家基本上都是不看好A股的。在过去的3年,在A股退出的总人口数相当于上海的总人口,近2300万人。2008年以来中国市场的投资是最难的,连股神都栽跟头,难怪大家离开这个市场。我从参与资本市场到现在,我和外资交手、博弈近23年、24年。我过去也投海外市场。你要让我说对外资的看法,我最后向大家报告。  但是沪港通这个事情,这是很重要的资本市场国际化的一环,然后是中港互通,然后MSCI要把中国放入新兴市场指数。如果说可以成功,股市可以上涨20%。我们看一下沪港通的前世今生,2007年港股直通车宣布之后港股上涨50%,但是后来推迟了,又回到原点。这一次沪港通是在4月10宣布的,但是市场是什么时候开始涨的呢?是7月20日。为什么呢?外资一直对中国市场念念不忘,但是就是缺乏一个引爆点。上半年大家很担心中国宏观经济继续下行,但是我们看到第二季度开始企稳,海外市场也开始向上走,再加上沪港通的系统测试是迫于眉睫,所以大家对市场的期望开始很高。刚刚大家说的腾讯,腾讯的股价从4月10日到现在上涨16%,港股上涨8%-9%。对大家来讲,必须要注意的是既然大家这么看重沪港通,所以从现在开始,对股市投资人来说沪港通只能成功不能失败,只能向前走,而且必须要有钱进来。如果说10月中没有钱进来大家会失望,开了门之后,如果是一群狼进来,大家要小心。沪港通下半年会主导外资进入这个市场的想法。  你要知道外资动向其实很简单,在香港你只要关注两个就可以,一个是南方A50ETF的溢价率,一个是香港挂牌安硕中国ETF溢价率。你就可以大概的掌握外资的动向。是不是外资喜欢的股票就一定会涨呢?一个是腾讯。一个是博彩的股票,过去一段时间香港的博彩股票跌的很惨。所以不见得外资喜欢的股票都会涨。那么怎么看外资呢?大家不要把外资奉若神明,他的基本目的就是想赚钱,只不过他的投资方式和我们不一样。但是因为他的投资行为,我们觉得也有一些地方我们可以借鉴。外资对这个市场的影响,我觉得在市场逐步发展的过程当中,外资最恐怖的地方是什么呢?就是钱多。在座的各位,我相信你们很多人都很有钱,但是我相信最有钱也比不过外资手上的资金,他们是国家主权基金,几千亿美金,而且外资是一个族群,外资的资金非常的庞大,外资在全世界有这么多的投资经验,他们很擅长的一件事情就是危机入市,你们都不要的时候我钱多我就慢慢买。所以台湾市场一发生危机,台湾政府就把门打开让外资进来,结果搞了十年二十年,外资的回报非常的丰厚。  第三外资喜欢什么样的股票?我们出国会买什么样的包?耳熟能详的,你知道的。外资到全球去买股票,他为了创造投资效益,就买大盘股和行业龙头。即便不是行业龙头,也要在全球可以看到他名字的。还有公司的董事会秘书要英文讲的好。现在台湾上市公司当中,外资持有最高的一家公司,外资持有比例高达80%。我当年做了5年的研究员,那个时候我做半导体研究,我问那家公司董事会秘书说我是不是可以了解一下公司的情况,他跟我说,你会英文吗?他们为什么喜欢英文呢?安东尼说,他搞不清楚中国的市场,讲英文就可以讲清楚吗?外资到内地调研,他来的时间可能是三五天,最多也就是一个礼拜,他希望短时间内了解更多的信息。如果说需要翻译的话,原本一个小时的会他要开两个小时。如果你可以很容易的和外资对谈,讲他喜欢听的,他就比较容易买你的股票。还有一点,就是公司治理提升。所谓的公司治理就是刚刚安东里讲的,你跟我讲什么你应该是横诚心的,不要忽悠我。但是有一些东西确实是难以掌握的。台湾市场对外资市场影响最大的是什么呢?有一段时间,上市公司现金非常多,老外要求,你把多的钱退给我。所以台湾上市公司的先进股息率在亚洲市场排名前三,有4%、5%,而利率只有1%多一点。这是外资对台湾市场做的贡献。  大家对沪港通应该把他看成是中国资本市场国际化的序曲,这条路开了之后基本上就是拉弓没有回头箭,但是他是一个外资发展的非常好的契机。只有上市公司的基本面才可以保证、维持他的股价有长期好的表现,所以看外资最重要的是大家去操作,你懂得个股,懂得行业,你了解什么行业就投哪一个行业。我想这是大家将来投A股非常重要的一点。将来A股会有很多多样化的表现,参与者也会越来越多。  最后奉劝大家,把基本面做扎实,无论谁来你都有机会打赢他。就像我今天,跟他们打了20几年仗,还有机会跟大家在这里分享。在过去20几年里,和外资比较大的战役是98年亚洲金融风暴,00年的泡沫危机,08年的次债危机,每几年都有一个大的战役。  只要进到厨房就不要嫌这个厨房热,你进入股票市场就要有心里准备,泡沫随时有机会发生,但是泡沫发生过程当中,你要确保,你要把别人的钱从他的口袋里拿到你的口袋,这是一个财富重新分配的时机。在这个市场上对重要的就是把握风险,不要人云亦云。感谢各位,今天大家没有去自贸区抢龙虾。买股票千万不要在大家都去买的时候买。谢谢大家。

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