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【资讯】私募一季度仍应谨慎看好大消费

发布时间:2020-10-17 02:39:52 阅读: 来源:混合机厂家

私募:一季度仍应谨慎看好大消费

昨日,在央行出手维稳资金面的提振下,大盘止跌企稳。部分接受采访的私募认为,由于经济在一季度存在加速下行的风险,外加信用风险尚未释放完毕,一季度仍应保持谨慎。但从中长期来看,消费、信息技术等行业迎来战略建仓期。  大盘风险待释放  经济基本面疲弱仍被视为压制股市上行的一大风险。翼虎投资总经理余定恒认为,2013年12月份的基建投资增速明显下行,导致固定资产投资增速回落,工业及投资增速下滑,表明经济环比动力有所减弱,12月份房地产销售额也同比明显下滑,由于地产产业链庞大,经济在未来一两个季度依然存在加速下行风险。  安信证券认为,根据六大发电集团的日均耗煤量统计,1月份上旬的电厂耗煤量同比增长仅约4%,低于12月份的数值。发电量增速比12月份也有所下降;螺纹钢库存水平则进一步上升,1月上旬比去年底再次上升了7%,显示终端需求不旺;工业品和周期品的价格走势,预示1月份的经济基本面疲弱。今年的春节较早,一部分企业工人已开始陆续休假,预计整体1、2月份的工业增长和盈利情况不会理想。  信用风险未被释放也是私募担忧的风险之一。深圳某私募投资总监认为,中诚信托30亿元目前距离月底的兑付大限没剩几天,未来一两个季度内,类似这样的信用风险可能还会暴露,信用风险今年始终是悬在A股头上的一把“利剑”。  分析人士认为,2014年是改革成本支付年,也是个风险年,宏观流动性的适度收紧,资金成本的攀升,债券信托等风险产品集中到期,以及政府托底的态度可能出现转变,都将为今年局部信用风险的发生埋下伏笔。  结构性机会犹存  经济增速下滑和信用风险的暴露是压制A股上行的重要因素,但结构性投资机会犹存。上述私募投资总监透露,其公司刚发行的一期产品在短短一个月中已经实现了5%左右的收益率,引来了投资者持续认购。“参照日本经济运行的逻辑,十年无牛市,但并不代表十年不能投资,结构性机会很多。”该人士表示,如买入了LED、医药、信息技术、高端制造等行业,在弱市当中也把握住了盈利机会。未来将继续沿着这个方向选股。  昭时投资合伙人李云峰表示,年底资金面紧张的局面尚未缓解,IPO上市又重启,资本市场资金更趋紧张,带动股指一路下滑,这仅是短期市场行为。长期来看,改革带来的经济面向好的红利长期存在,随着IPO上市节奏的常态化,大盘会逐渐消化、恢复。此时,对一些基本面良好的食品饮料、生物医药、金融服务、日化等行业的优质企业而言,正是低价进入的好机会。  李云峰看好大消费行业,面向终端消费者的大消费行业充满巨大的投资机会。他认为,消费行业增长空间大,可持续时间长;大消费行业目前基本处于充分竞争状态,企业在充分竞争中依赖品牌、渠道、创新、成本控制形成的竞争优势要远比依靠关系、政策形成的竞争优势可靠得多。随着时间的推移,这些优势会逐渐显现出良好的扩张性和盈利性。

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